Приватизация SQB может занять еще несколько лет — S&P
Правительство первоначально планирует продать международным инвесторам миноритарную долю в SQB.
За последние пять лет банк обновил систему управления, цифровые технологии и корпоративную структуру, чтобы повысить свою привлекательность для инвесторов.
Несмотря на это, S&P ожидает, что в ближайшие два года SQB сохранит тесные связи с государством.
Международное рейтинговое агентство S&P Global Ratings сообщило, что приватизация «Узсаноаткурилишбанка» (SQB) является сложным процессом и может занять несколько лет.
По данным агентства, правительство на первом этапе планирует продать международным инвесторам миноритарную долю в банке. Несмотря на приватизацию, ожидается, что в течение ближайших двух лет SQB сохранит тесные связи с государством.
Как отмечает S&P, за последние пять лет SQB реализовал программу трансформации, направленную на повышение своей инвестиционной привлекательности. В банке были завершены проекты по централизации, оптимизации, автоматизации и цифровизации процессов управления.
Кроме того, была усовершенствована система корпоративного управления и приняты меры по повышению эффективности и рентабельности банка. В настоящее время проводится комплексная диагностика будущих инициатив и стратегии развития SQB.
Несмотря на это, банк по-прежнему в основном принадлежит государству. В 2025–2026 годах Фонд реконструкции и развития передал свою 40-процентную долю в SQB Национальному инвестиционному фонду Узбекистана (UzNIF).
В мае 2026 года UzNIF провел IPO. Фонд владеет стратегическими миноритарными пакетами акций в размере от 25% до 40% в 13 крупных государственных предприятиях Узбекистана. Среди этих компаний SQB является единственным банком.
По оценке S&P, несмотря на планы приватизации, в ближайшие два года SQB сохранит устойчивые позиции на рынке благодаря тесным связям с государством. По итогам 2025 года около 19% кредитного портфеля банка приходилось на государственные и муниципальные организации, при этом 45% этих кредитов были обеспечены государственными гарантиями.
Агентство ожидает, что в ближайшие несколько лет банк продолжит предоставлять кредитные и расчетные услуги крупным государственным предприятиям, стратегическим отраслям и важнейшим проектам. Даже в случае приватизации доля связанных с государством кредитов и источников финансирования будет сокращаться не сразу, а постепенно.
В настоящее время SQB в значительной степени зависит от финансирования со стороны государства и международных финансовых институтов.
По состоянию на конец 2025 года эти источники обеспечивали около 59% общего объема финансирования банка. Доля депозитов клиентов, частных компаний и государственных организаций составляла 39%.
S&P также отметило, что в рамках подготовки к приватизации банк стал более консервативно признавать проблемные кредиты. В результате доля кредитов третьей стадии и недвижимости, принятой на баланс банка, выросла с 5,1% в 2023 году до 9,1% в 2025 году.
Агентство ожидает, что в течение следующих 12–24 месяцев этот показатель может увеличиться до 12%. По этой причине, несмотря на сохранение кредитных рейтингов SQB на уровне «BB-/B», S&P изменило прогноз по рейтингу со «стабильного» на «негативный».
